进益资本CEO范响：面对国内稀缺的高收益投资选项，投资者可以考虑探索海外市场
2024-7-11
近日，进益资本CEO范响先生受邀参加了2024年财新夏季峰会，与多位行业领袖探讨当前全球投资环境及资产配置思路。范响在会上提到，投资者应该把握市场中具有确定性的投资机会。尤其是在过去几年的市场环境下，投资者在面对未来的不确定性时，应当寻找更多的安全保障，并锁定那些具有确定性的投资路径。
范响在分析国内投资环境时指出，随着2024年第二季度宏观经济政策的显著加强，包括万亿级特别国债的发行、房地产首付的降低以及贷款利率的下降，港股市场已经迎来了积极的反弹。同时，市场正热切期待7月三中全会的召开，希望能出台更多支持性政策。
目前中国内地正面临资产短缺的局面，高收益和高胜率的投资机会变得越来越稀缺。银行一年期存款利率首次超过了同等期限的AAA级信用债券的收益率，导致银行在负债和资产两端的收益出现倒挂，这增加了固定收益类投资的复杂性。在信用债券领域，城投债券的收益率持续下降，且发行量也在减少，使得市场投资者的盈利潜力不如以往。在A股市场，投资者面临的一个主要难题是无法将市场上涨期间获得的盈利转化为持续获取超额回报的策略。从于多年致力于为客户提供全面的全球资产配置解决方案的进益来看，范响建议投资者拓宽视野，考虑海外市场的投资机会。
在新冠疫情的后期，面对国内通胀压力和全球供应链的波动，美联储采取了加息措施。随着美国利率的上升，许多投资者已经开始为美联储降息做准备，调整他们的投资策略。目前利率曲线显示出“短端高长端低”的特点，久期长的美债投资性价高，可锁定降息落地前的无风险收益。
本文部分内容引用《寻求安全边际把握投资方向峰会嘉宾讨论海外投资》，原文作者：财新全月文思敏。